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美联储如期降息 未来哪些投资领域有机会?

时间:2019-11-08 18:08:48来源:高丽新闻网 点击:2903次

美联储18日宣布,将联邦基金利率目标区间下调25个基点,至1.75%至2%的水平,这是美联储今年第二次降息。

后来,美联储主席鲍威尔发表讲话,S&P 500一路反弹。鲍威尔在讲话中指出,经济前景较弱,尤其是贸易战给经济带来了更大压力,提高了进一步降息的可能性,并称量化宽松可能会更早开始。

三大a股指数于19日收盘。上证综指收于2999.28点,上涨0.46%,接近3000点。深圳综合指数上涨1.01%,至9852.20点。创业板市场表现强劲,收于1705.60点,上涨1.57%。

一些主流机构认为,S&P 500的首次打压和随后的上涨表明,市场对此有充分的预期,降息也有利于提高美国股票的估值。在投资方向上,建议在受益于全球货币宽松和后经济周期的资产分配中,应密切关注多种资产策略、reits和中国的权益和债务资产。

美联储降息发出了“老鹰和鸽子混合”的信号

南方基金(Southern fund)认为,美国目前的经济数据尚未遭受太大冲击,但预测指标已经显示出下降趋势的迹象,加剧了全球经济下滑和地缘政治风险带来的不确定性。未来资产价格的下行压力确实需要通过宽松的货币政策来抵消。鲍威尔此次降息后的讲话相对温和,给市场带来了继续放松货币政策和对市场更加友好的预期。

招商局基金认为,美联储将如期降息,全球流动性将继续改善,国内货币政策空间将进一步扩大,这将有利于股市的利差,国内流动性预计将保持宽松,市场风险偏好仍有继续上升的空间。

从债券市场来看,当前通货膨胀的上行压力和财政政策的力度仍然是制约债券收益率进一步下降的因素。我们认为,随着全球主要央行开始降息,国内经济面临的下行压力越来越大,仍有必要引入自下而上的政策。目前,长期债券相对较高的收益率仍有小幅下降的趋势。我们将密切关注周五发布的lpr报价是否会在短期内下调。

一些买家还认为,美联储降息发出了“老鹰和鸽子混合”的信号。一方面,据参与上海摩根基金(Shanghai Morgan Fund)的人士称,美联储内部分化加剧,最新的利率位图未能为进一步降息提供指导。然而,另一方面,鲍威尔主席的讲话显示了市场恢复量化宽松的希望,讲话后大类资产大幅反弹。

全球市场的技术部门首当其冲。

在投资方向上,上海投资摩根基金(Shanghai Investment Morgan Fund)建议投资者在受益于全球货币宽松和经济周期后期的资产布局上,重点关注多种资产策略、reits和中国的权益和债务资产。最近国际债券的回调可能为进入市场提供一个相对更合适的时间。

浦银安盛基金(Puyin Ansheng Fund)认为,近期全球股市受到中美贸易摩擦、英国退出欧洲、日韩贸易冲突的影响,情绪波动大于基本面。这些问题上的任何实质性进展都将提振投资者的风险偏好。特别是技术含量高、发展趋势好、增长前景广阔的各个子行业的领先公司,可以密切关注qdii基金在相关技术课题上的表现。

“目前,美国经济已经进入自愿去库存阶段,全球制造业已经开始萎缩。贸易摩擦和全球产业链的不确定性将对美国经济施加一些压力。经济增长仍然面临一些下行压力。美国仍有必要在未来继续降息。”诺德基金的研究员张长虹指出。

他认为,世界已经开始大规模降息,短期货币政策预计将对国内市场保持宽松。当前的经济压力仍然很大,宏观政策可能继续发挥支持作用。在5g的推动下,全球科技周期正在逐渐升温。以中国报纸上的电子、通信和计算机为代表的电信行业相对繁荣,业绩增长明显改善。随着科技周期逐渐进入上行周期,我们将继续对领先的电子、计算机和通信等科技企业保持乐观。

美联储的“预防性”降息已经结束

重阳投资认为,此次降息可能意味着美联储“预防性”降息的结束。未来,美联储将需要更多的时间和信息来评估经济和通胀状况,以决定后续货币政策的方向。

在两次加息后,美联储已经纠正了去年12月犯下的错误,并为考虑下一步行动争取了更多时间。更重要的是,以前支持降息的一些观点已经开始改变。由于油价总体上仍处于低迷状态,此前曾一度疲软的美国通胀率最近已悄然回升。8月份,美国核心消费物价指数已升至本轮高点2.4%,美联储(fed)更担心的核心消费物价指数(pce)通胀的高概率也将上升。

除了中东紧张局势造成的不确定性,美联储需要认真对待通胀风险。此外,近期数据显示,美国整体经济依然强劲,中美贸易谈判正在逐步缓和,这使得美联储对下一步行动更加谨慎。

在美联储和市场的判断大相径庭的情况下,有必要密切关注美国经济随后的变化,尤其是通胀趋势。由于早期债券市场已经对各种负面经济和通胀数据进行了全面定价,如果美国经济和通胀趋势好于预期,美国债务利率将面临一定的上行风险。

中国降息的可能性仍然存在。

就中国而言,美联储将再次降息。预计世界将掀起一轮更大规模的降息浪潮,这确实会为中国放松货币政策打开空间。一些专业人士认为,中国当前货币政策面临的最大约束不是外部因素,而是国内通胀以及如何在避免刺激房地产的前提下降低实体经济的融资成本。

展望未来,一些知名私募机构认为,中国降息的可能性仍然存在。星石投资分析有以下两个主要原因:

首先,在当前宏观环境下,经济下行压力仍然很大,宏观政策需要发挥支撑作用。从数据来看,8月份包括工业增加值、固定资产投资和社会零消费在内的经济数据全面超出预期,表明当前经济运行依然疲弱。8月份,cpi同比上涨2.8%,主要原因是猪肉价格快速上涨。如果剔除猪肉,核心cpi将回落至1.5%。生产者价格指数急剧下降至-0.8%,消费者价格指数和生产者价格指数之间的“剪刀差”扩大,存在结构性通货紧缩压力。

第二,实体经济的融资成本仍需进一步降低。今年年初以来,中国利率普遍进入下行通道,但实体经济的融资成本仍然相对较高,未来仍需进一步降低。

本文来源于中国证券公司

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